2023年第二季台灣企業樂觀指數止跌回升

美商鄧白氏今發布2023年第二季的「台灣企業樂觀指數」(BOI)調查報告，整體企業樂觀指數為65.4，較上一季上升6.7%。這是自2022年第三季以來首度止跌回升，終結連三季下跌。美商鄧白氏台灣分公司總經理孫偉真指出，本季最樂觀的是飯店與餐飲業，第二樂觀的是金融與保險業，交通與物流業最不樂觀。

本次調查還針對國內三大關注的產業鏈樂觀程度進行探討。生技醫療相關產業，對銷售量與新增訂單與淨利潤持續樂觀，近半企業擴大徵才。機械設備相關產業，銷售量與新增訂單量的樂觀程度自2022第三季以來首度回升，海外企業客戶庫存水位高，仍待終端客戶消化存貨。半導體相關產業，銷售量、新增訂單量與銷售價格樂觀程度四季以來首次回升，惟通膨降低消費性電子產品買氣，產業前景倚賴市場需求。

孫偉真談到，從報告中可以發現，面對疫後通膨與升息壓力，各大產業前景出現相當不同的樣貌。

飯店與餐飲業前景看旺，缺工拉警報

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首先，受益與Covid-19疫情全面解封、邊境開放吸引國際旅客，以及政府普發六千元影響，飯店與餐飲業近期前景普遍樂觀，有高達八成受訪企業對銷售量、淨利潤及新增訂單量等三項指標皆樂觀以待。對照經濟部統計處數據，2023年2月餐飲業營業額達777億元，其中不論餐館業、飲料店業或外燴及團膳承包業的營業額皆較去年同期有所上升，顯現民眾回歸實體消費，餐飲內需市場持續回溫。但值得注意的是，部分受訪者反映人力不足影響營業時間，顯示缺工議題將成相關業者未來長期關注重點。

金融與保險業逆勢成長，通膨升息化危機為轉機

再者，對於金融保險業而言，通膨／升息可望由危機化為轉機。調查發現，近四成金融保險業者反映獲利受通膨或升息影響，其中，由於台灣銀行業資金管控相當嚴謹，逾期放款水準低於全球標準，部分銀行業者受益於升息改變利率環境，進而推升放款盈餘。同時，亦有產險業者認為，通膨壓力促使成本轉嫁需求提升，或將帶動業績成長。然而，有證券業者表示，美國矽谷銀行倒閉降低投資人信心，且升息促使投資人挪動資金，連帶導致成交量下滑。儘管如此，總體仍有過半金融保險業者對本季營業額與新訂單數量感到樂觀，為第二樂觀的產業。

交通與物流業前景看淡，物流業趨保守，維持目前員工規模

最後，受制於製造業終端客戶拉貨動能不足，外需產業前景保守，以出口製造業為主要客戶的交通與物流業者前景普遍看淡，過半數受訪企業對預期營業收入、新增訂單量與預期銷售價格等三項指標表示悲觀。值得注意的是，在調查中發現，即便不看好景氣發展，仍有八成的受訪企業將維持目前員工規模，待未來進出口需求提升，物流業者將仍保有足夠量能回應客戶貨運需求。

三大重點產業鏈：機械設備、半導體業有望回升，生技醫療穩健成長

在三大重點產業鏈當中，表現最亮眼者為生技與醫療相關產業，其中有六成業者對銷售量與新增訂單量看旺，且有近半生技醫療業者預期將於本年第二季擴大公司人數規模。此現象反映出總體生技醫療消費需求未因疫情解封而減弱，部分受訪業者受惠於疫情期間打下的良好企業形象，加上人口老化擴大醫藥需求，穩健提升市場接受度，使生技醫藥產業於疫後持續成長。

以機械設備相關產業觀察，銷售量與新增訂單的樂觀程度於2022第三季以來首度止跌回升。就近年總體大環境而言，2022年前半年海外企業客戶為避免斷鏈風險，大量增單囤貨，拉高基期表現；然而，自去年下半年以來，終端客戶為消化庫存逐漸減單，使本季機械設備業者樂觀程度仍趨於保守。值得一提的是，不少受訪企業表示在客戶整理庫存後，今年第三或第四季業績有望回升，為觀察2023年下半年景氣動向的一大重點。

最後，半導體相關產業，在銷售量、新增訂單量與銷售價格等三項指標上都較上季有所提升。就大環境而言，半導體產業與機械設備產業的處境相似，於2022上半年終端需求旺盛，然而隨Coivd-19疫情趨緩，終端客戶面臨逐漸高升的庫存水準，外加通膨壓力削弱消費性電子產品買氣，使半導體業者仍然謹慎看待本季前景，同時期盼於本季客戶完成庫存去化，帶動2023年下半年景氣回升。

總體經濟環境：民生消費樂觀以待，企業需求仍不明朗

觀察總體經濟環境，超過兩成業者表示預期營業額下降的因素來自於外需疲弱，對製造業與物流業者衝擊甚深。內需方面，儘管疫情解封帶動民生消費回溫，對餐飲／飯店／娛樂業者挹注明顯，然而就以服務企業客戶為主的製造與物流業者而言，外需的不景氣導致目前內需仍然不明朗。

美商鄧白氏台灣分公司總經理孫偉真總結：在所有產業類別中，受惠於疫情全面解封與政府普發現金，民生消費產業對景氣前景最為看好，如飯店與餐飲業或實體娛樂產業等。其次，在嚴謹的資金監管制度之下，台灣銀行業者對於全球升息壓力樂觀以待，預測升息有望推升放款收益，連帶使金融與保險業成為第二樂觀的產業大類。最後，由於去年客戶增單囤貨導致本季需求疲軟，製造業景氣仍待終端客戶調整庫存水位，在今年第三季或第四季後方能逐漸明朗。